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违约潮袭来!实体经济或比房地产更早扛不住?

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发表于 2018-5-13 20:42:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
2018-05-13 19:17:58
来源:JIC投资观察

突然一声惊雷,中国迎来史无前例的监管风暴。
原以为去杆杠挤泡沫,最受伤的是楼市,没想到却是实体经济率先崩盘。
从2018年起,企业债务将排队炸雷。一场关于千万人命运的大震荡开始了。
1、救命钱难找
违约潮正大面积袭来。
在刚刚过去的四个月,全国有16只债券出现违约,涉及公司包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等9家公司,涉及金额高逾130亿元。比起往年,速度密集到以令人害怕。
与此同时,A股也被搅得满目疮痍。
财经专栏作家向小田做过统计,近期因各种不同名目的逾期的,有*ST华泽、华信国际等等;涉及到股东股份被冻结,有荣华实业、红阳能源、大连控股、天业股份、恒康医疗、顺威股份、天泽信息等等;涉及股东持有的上市股份已经或正在被司法拍卖的,有华东数控、全新好、凯瑞德、珠海中富、盈方微、中科云网等。
一句话,救命钱越来越难找了。
不管你是轻资产行业,还是重资产行业,是文化类企业,还是制造业企业,通通都受不了这轮资本大退潮。
1月25日,35岁的茅侃侃心灰意冷,在北京的家里开煤气自杀。他是80后的创业明星,由于所领导的万家电竞常年亏损,一直拿不到融资,经营十分困难。工资发不出,电费付不起,房租交不了,最后物业还对办公场所断电,迫于压力,声背两千万的债务他选择了走上绝路。
1月30日,55岁的上虞人周建灿爬上当地一家五星级大酒店,纵身一跃,留下了一间濒临破产的上市公司,以及高达98.99亿元的债务。大家都说他是被“高利贷逼死”的。
3个月后,同为浙江系上市公司的盾安集团被爆出450亿元的债务危机。媒体报道称,因为一只融资规模只有12亿元的债券发行失败,成为压垮骆驼的最后一根稻草,导致这家中国500强企业资金链断裂。
这些只是冰山一角,还有更多炸雷的企业因为非上市公司,或者没有名气而不被外界所知。
2、输血管都被拔掉
为什么短短几个月内,就出现了如此密集的违约潮?
我们来看一张表就知道了:
2018年的第一季度,实体经济从金融体系获得的资金额为55765亿元人民币。这个数据包含了境内非金融企业、住户的融资总和,所以我们再减去住户贷款,可以大致得到企业的融资数据。
2018年第一季度,这个数字是3.8万亿,比起2017年、2016年同期直接锐减了0.96万亿、1.63万亿元。
1.63万亿是什么概念,它相当于广州、深圳、武汉、成都、南京等15座副省级城市,去年的公共预算收入一分钱不花,全部拿出来给企业融资,才能使今年第一季度的融资规模维持在前两年的水平。
不管走到哪里,企业都会撞墙穿透式的监管,很多以前插在身上的输血管,都被一一卸掉了:
债市:大量债券发行失败,且融资成本不断提高。截至5月8日,今年取消、推迟发行的各类债券累计已经达到304只,包括了公司债、企业债、中票、短融、超短融等各个类型,涉及金额多达1839亿元。
股市:IPO门槛提高,一过会就被毙的越来越多。根据央行的数据,2018年第一季度,企业境内股票融资为1283亿元,比起2017年的2596亿元直接拦腰砍去一半,只相当于2016年的45%。
定增的条件也越来越高。东方财富数据显示,截至5月9日,年内定增预案的融资规模上限合计为1291.86亿元,较2017年同期缩水532亿元,较2016年同期缩水2443亿元。
3、一半海水一半火焰
不管外界如何风云飘摇,中国的楼市就跟大开发商的命一样硬。喊了老半天的房产税还悬在空中,各地发动史无前例的抢人大战,变相放松限购托底楼市。这不,热钱又涌到了中朝边境的丹东,小城48小时房价暴涨57%。现在举目四望,说不准就有大批资金盘旋在珠三角的头上,坐等粤港澳大湾区的规划一出台,直接俯冲落地。
2018年1季度,全国商品房平均销售价格为8507元/平方米,同比增加523元,上涨6.6%。
一线楼市在坚挺,三四线城市房价还在惯性上涨。谁会率先崩盘?
在上一轮货币大放水的经济周期里,钱都是白给的,傻瓜才不拿。海航、万达、复星等史前巨兽纷纷出动,其他企业也不甘落后。
通过层层杠杆,1块钱的资金能买100块的资产。就算回报率跟不上也没关系,反正还有非标和通道嘛,大家借新还旧,维持一场看上去很美的游戏。
只是突然一声惊雷,史无前例的监管风暴袭来。防控金融风险成为国家任务的重中之重,随着资管新规的逐步推进,表外移表内,分业监管变混业监管……整个市场加速出清。
中国的金融乱象是整肃了,信贷泡沫也刺穿了,但钱就不好找了。
更可怕的是,今年还迎来了公司债的偿还高峰期。相关数据显示,2016年以前公司债年均偿还量不到1000亿元,2017年偿债规模超过3000亿元,2018年将超过4300亿元。
一方面是钱荒钱紧钱难找,一方面是债高债重债难解。从2018年开始,集体违约潮还将持续扩大。

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 楼主| 发表于 2018-5-15 11:21:09 | 显示全部楼层
这世上有人做面子,就得有人做里子。“面子不能沾一点儿灰尘。流了血,里子得收着,收不住,漏到了面子上,就是毁派灭门的大事,面子请人吃一只烟,可能里子就得除掉一个人。”

  看上去上涨劲十足的房价成了地产行业的面子,而隐藏在漂亮数字下的债务问题就成了地产行业的里子。面子不能有失,流了血只能是里子收着,收不住,影响了面子,就是行业的大事,面子还得维持着,债务这个里子能否接下所有的事,那就是另一回事了。

  恒盛地产违约那件事,被业界传的沸沸扬扬。

  其在上海徐家汇滨江恒盛尚海湾的楼盘,在过去的十年时间里,整整翻了5倍,要知道,其拿地的成本只有611元。按理说这家房企应该不会有什么债务压力,退一万步讲,降价买房就是了,而且按照其成本降价空间非常大。但据其开发商恒盛地产的年度业绩报显示,截止2017年年底已经有47.38亿的债务逾期无法偿还。

  除以上的逾期借款外,于2017年12月31日,还违反了2018年到期的优先票据的若干条款及条件,集团任何借款的违约可能会导致该等借款出现交叉违约。

  也就是说,这并非单笔债务,而是一连串的交叉债务违约。

  有位前辈说的好,信用违约事件就像小强,当你发现一只时,你一定能猜到,在它旁边,还藏着更多。

  对于恒盛地产你可能不太了解,但下面这位可谓是家喻户晓,因为他几乎实现了对北京的全包围,对环京津冀重镇无孔不入,它就是华夏幸福。

  但自从去年以来,环京区域楼市房价腰斩,重回万元时代,华夏幸福仿佛一夜回到解放前。

  限购政策也极大的影响了华夏幸福的住宅项目销售,导致其资金无法快速回笼,陷入流动性紧张局面。随后有媒体报道华夏幸福地产业务陷入资金困境,在固安等地的项目打折甩卖,并援引一些消息源称“银行停止向公司发放开发贷”、“孔雀城打包出售两百多亿资产”等,不过很快华夏幸福便澄清了这一传闻。

  接着,华夏幸福就收到上交所问询函,遭上交所连发18问,可以说很关注了。华夏幸福因而也陷入资金链吃紧、虚增收入和利润的漩涡。

  地产商的急速扩张,起于2014年的央行大放水,当时的资金成本是相当低廉,不管是海航、万达、复星这些史前巨兽,还是稍微有点鸿鹄之志的企业,都纷纷出动。通过层层杠杆,1块钱的资金能拿下100块的资产。就算回报率跟不上也没关系,反正还有非标和通道嘛,大家借新还旧,一切看上去都很美。

  在这场游戏中,万科是个标志,各方联合起来做大万科市值,从而引发整个房地产板块估值暴涨,这相当与变相重启地产IPO,可以说万科这件事是上轮楼市大爆发的起点。各方联合起来做了一个局,讲述一个个堪比乐视“生态化反”的美妙故事,收割刚需者的同时,还不忘在资本市场割韭菜。

  吃相太难看,被噎住了可太好受。如今宏观层面降杠杆以及各地大规模限购,导致房企普遍陷入资金流动性困局之中。但对于房企来说,不拿地就是找死,拿地还有生存的希望,但在债务压顶的情形下继续加大投资,资金链断裂也是迟早的事。

  在自然界,每当有大的灭绝事件发生,首先被淘汰的就是那些生存能力羸弱的动物。而以恒盛为代表的中小房企。它的违约,可能意味着更大风暴的来临!

  不要迷信印钞可以解决一切问题,脓包不挤破,迟早会发生问题,美国不也爆发了次贷危机
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发表于 2018-5-18 19:15:19 | 显示全部楼层
  多大点事,卖几栋楼就解决了。
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发表于 2018-6-14 10:07:24 | 显示全部楼层
好戏在10月全部一起爆发,一地鸡毛si的太难看了。
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发表于 2018-11-10 13:02:45 | 显示全部楼层
看烟花灿然喜爆来临    。一业兴,百业衰,现在除了继续炒房,没其他路可走,炒到死翘翘是必须的。
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 楼主| 发表于 2018-12-15 12:22:36 | 显示全部楼层
                          著名经济学家、国际金融战略专家向松祚在大会上从宏观经济角度对2018年经济进行了分析,并对2019年经济新形势进行展望。向松祚表示,今年有三个低估和误判,他表示,2018年中国经济下行压力急剧加大,史无前例。中美贸易摩擦地影响远远超越贸易和经济领域,以华为5G为例,美国及其盟国全面展开了封锁中国高新技术市场。第三是2018年我们对民营经济、民营企业信心地丧失。
  经济下行是结果,另外两个是原因。他指出,国家统计局11月4日公布地数据,表明经济下行压力巨大。当前经济增速确实面临急剧、断崖式下降地巨大风险。必须采取有效政策措施防止经济硬着陆。

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就是要硬着陆
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 楼主| 发表于 2019-1-22 13:58:26 | 显示全部楼层
 【发改委:鼓励银行向民企发放3年期以上的中长期贷款】发改委新闻发言人孟玮表示,今年将继续做好企业债券发行管理工作。将扩大发行规模,重点是扩大优质民营企业债券发行规模,推动债券品种创新,鼓励银行向民营企业发放3年期以上的中长期贷款,特别是先进制造业的中长期贷款。同时,协调推进发展前景较好的民营企业违约债券处置,助力民营企业纾困。
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  地产经济 泡沫经济 吸血僵尸! 把实体 都搞垮了!

  现在来补救?
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发表于 2019-4-7 23:47:37 | 显示全部楼层
 现在很多公众号和大v宣传,地产又要暴涨了,真是唯恐天下不乱
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  经济泡沫越往后拖刺破————对经济伤害越大. 对老百姓杀伤力越惊人.

  现在就是做鸵鸟 把一切风险 一切危机往后压!

  后面真的泡沫爆破————对老百姓 特别是房奴们 可以说是万劫不覆. 万劫不覆!

  没有任何翻身机会!
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